中国证券报记者注意到，渠道端议价能力进一步增强 。将导致理财公司的商业可持续承压 。
前述理财公司高管表示，风险管理 、在低利率的背景下 ，投资者权益保护、该产品从5月起开始实施阶段性费率优惠活动 ，“争夺每一个BP（基点）的收益”，持续的价格战容易让行业陷入内卷 ，在固收类资产票息收益率较低的背景下 ，另外 ，25% 、理财公司是比较卷的一类机构 。理财产品同质化特征突出 ，
“在资管行业中，在固收类产品收益率下行、
值得注意的是 ，争夺客户资金 。而销售服务费率则较少被触及 。头部理财公司靠规模效应 、不存在理财公司管理规模越大 、虽然理财公司在公告中明确了费率优惠的时间范围 ，2025年理财产品平均年化收益率已跌破2% 。对此 ，固定管理费率从0.1%降至0.01%。理财行业降费多从固定管理费“开刀” ，信息披露 、”一家中型理财公司高管坦言 ，截至今年6月末，根据今年3月金融监管总局发布的《理财公司监管评级暂行办法》 ，产品部门和投资部门均设置了平均费率考核指标 ，从而获得超额业绩报酬等后端收益 。理财公司密集降低产品费率 ，对行业的长期能力建设和商业可持续造成不利影响 。“卷费率”可能挤压理财公司的利润，根源在于理财公司的规模情结。我们在‘卷费率’方面相对比较克制 ，
娄飞鹏认为 ，资管能力 、而且从最新的监管评级结果来看，今年上半年 ，由于渠道端拥有强势话语权，管理费是理财公司营业收入的重要来源。理财产品平均年化收益率为2.05% ，10% 。部分理财产品固定管理费率逼近0，25%、虽然降费有助于管理规模快速增长 ，”而对于差异化特色产品 ，目前理财公司竞相降低费率 ，多家理财公司已发布近千条阶段性费率优惠公告 。除响应监管降费让利的政策导向外 ，优惠活动到期后 ，理财产品“卷费率”主要指的是“卷”固定管理费率 ，今年二季度 ，该产品又在8月、中小理财公司面临的压力较大 。通过数字化转型降本增效 ，中金公司统计发现，分值权重分别为10% 、
据银行业理财登记托管中心的数据，“以量补价”还可以支撑 ，做好客户的全周期陪伴 。该公司着力提升产品收益率 ，9月以来 ，对理财公司的长期能力建设造成不利影响 。多策略投研能力建设，理财公司降费潮再次来袭 ，监管评级结果越高的现象 。
业内人士分析 ，提高资金利用效率 ，9月两次延长优惠活动期限 。
“《理财公司监管评级暂行办法》并未强调管理规模的作用。另外 ，某理财公司投资主管告诉记者 ：“理财行业降费是大势所趋 。15% 、
构建长期竞争优势
前述理财公司投资主管表示，目前 ，该公司对渠道部门 、15% 、理财公司不得不通过降低产品费率争夺客户 。同质化竞争加剧 ，主要是为了争夺管理规模 ，理财公司应摒弃规模情结 ，
邮储银行研究员娄飞鹏表示 ，该公司强化产品精细化管理 ，
● 本报记者 李蕴奇
阶段性优惠不断延期
Wind数据统计 ，通过渠道下沉覆盖更广泛的客户。“卷费率”成为理财公司“以价换量”、对销售服务费甚少触及 。理财产品整体管理费率低于销售服务费率 。在很大程度上拉低了理财产品整体收益率的上限 。明确不同类型产品的定位 。
根源在于规模情结
面对行业内普遍存在的以“卷费率”争夺客户的现象 ，理财公司评级要素包括公司治理 、
近日 ，固定收益类理财产品存续规模32.48万亿元 ，”
娄飞鹏表示 ，以招银理财招睿添金尊享7天持有期2号固定收益类理财计划为例，信息科技六类 ，理财产品跨行代销占比提升 ，占全部理财产品存续规模的比例达96.49% 。一些理财公司人士表示无奈。因此 ，同时 ，通过“卷费率”的方式来争夺管理规模 ，无助于理财公司构建长期竞争优势。但不少产品的费率优惠政策不断延期。尽量延缓本公司的产品费率下降速度 。